【行業(yè)動(dòng)態(tài)】NPL周報(bào)-20181102
日期:2018-11-02來(lái)源:瀏覽:1198次
中央政治局召開會(huì)議,
分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和經(jīng)濟(jì)工作
新華社北京10月31日電 中共中央政治局10月31日召開會(huì)議,分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì),部署當(dāng)前經(jīng)濟(jì)工作。中共中央總書記習(xí)近平主持會(huì)議。
會(huì)議認(rèn)為,今年以來(lái),各地區(qū)各部門按照黨中央決策部署,堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào),貫徹新發(fā)展理念,落實(shí)高質(zhì)量發(fā)展要求,以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線,著力打好防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)、精準(zhǔn)脫貧、污染防治三大攻堅(jiān)戰(zhàn),加快改革開放步伐,實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)社會(huì)持續(xù)健康發(fā)展。前三季度,經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn),穩(wěn)中有進(jìn),繼續(xù)保持在合理區(qū)間。居民消費(fèi)價(jià)格基本穩(wěn)定,制造業(yè)投資回升到近年來(lái)較高水平,進(jìn)出口較快增長(zhǎng),利用外資穩(wěn)步擴(kuò)大,秋糧獲得豐收,居民收入增長(zhǎng)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)基本同步,城鎮(zhèn)新增就業(yè)提前完成全年目標(biāo)。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展,實(shí)施促進(jìn)金融市場(chǎng)健康發(fā)展的一系列措施,提振了市場(chǎng)信心。
會(huì)議指出,當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)中有變,經(jīng)濟(jì)下行壓力有所加大,部分企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難較多,長(zhǎng)期積累的風(fēng)險(xiǎn)隱患有所暴露。對(duì)此要高度重視,增強(qiáng)預(yù)見性,及時(shí)采取對(duì)策。
會(huì)議指出,當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)是長(zhǎng)期和短期、內(nèi)部和外部等因素共同作用的結(jié)果。我國(guó)經(jīng)濟(jì)正在由高速增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段,外部環(huán)境也發(fā)生深刻變化,一些政策效應(yīng)有待進(jìn)一步釋放。(來(lái)源:新華社)
中小銀行不良率持續(xù)好轉(zhuǎn)
商業(yè)銀行三季度業(yè)績(jī)報(bào)告出爐進(jìn)行中。截至10月29日21時(shí),A股上市銀行中已有15家銀行披露三季度業(yè)績(jī)報(bào)告,在三季報(bào)亮相的9家中小銀行中,有7家銀行前三季度同比凈利潤(rùn)增速回升,7家銀行凈利潤(rùn)保持兩位數(shù)增長(zhǎng)。同時(shí),在銀行加強(qiáng)風(fēng)控的大背景下,資產(chǎn)質(zhì)量也有所改善。
北京商報(bào)記者注意到,截至10月29日21時(shí),A股上市中小銀行中,已有鄭州銀行、杭州銀行、上海銀行、江陰農(nóng)商行、常熟農(nóng)商行、寧波銀行、江蘇銀行、貴陽(yáng)銀行以及張家港行9家銀行披露三季報(bào)。據(jù)9家銀行公布的業(yè)績(jī)報(bào)告顯示,2018年前三季度有7家銀行凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng),分別為上海銀行、杭州銀行、常熟農(nóng)商行、寧波銀行、江蘇銀行、貴陽(yáng)銀行和張家港行,其中常熟農(nóng)商行增速最高,達(dá)到25.32%。
在資產(chǎn)質(zhì)量方面,截至2018年三季度末,9家中小銀行中,只有鄭州銀行、貴陽(yáng)銀行2家銀行不良貸款率較年初上升,另外7家銀行不良貸款率比年初均有不同程度下降。在不良貸款率下降的7家銀行中,常熟農(nóng)商行降幅最大,2018年三季度末該行不良貸款率為1%,比年初降低了0.14個(gè)百分點(diǎn)。降幅較大的還有江陰農(nóng)商行、張家港行,都比年初下降了0.11個(gè)百分點(diǎn),另4家銀行不良貸款率降幅在0.1個(gè)百分點(diǎn)內(nèi)。
為了降低不良貸款率,銀行采取多種處置手段。上海銀行在三季報(bào)中表示,該行從嚴(yán)管控風(fēng)險(xiǎn),加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)排查,做好主動(dòng)退出和清收化解,使得資產(chǎn)質(zhì)量保持良好,風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力進(jìn)一步增強(qiáng)。
事實(shí)上,今年上半年上市銀行的資產(chǎn)質(zhì)量就出現(xiàn)好轉(zhuǎn),26家A股上市銀行中,有20家銀行的不良貸款率出現(xiàn)下降。不過(guò),銀行業(yè)整體不良貸款率在上升。銀保監(jiān)會(huì)8月披露的數(shù)據(jù)顯示,二季度末,商業(yè)銀行不良貸款率為1.86%,較上季度末上升0.12個(gè)百分點(diǎn)。
黃志龍指出,中小上市銀行不良貸款率下降,一方面可能與資產(chǎn)總規(guī)??焖贁U(kuò)張有關(guān),另一方面也與中小銀行的風(fēng)控能力提高有關(guān),同時(shí)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?nèi)匀黄珮酚^。但是,仍需要警惕四季度和2019年不良貸款率再度回升的風(fēng)險(xiǎn)。(來(lái)源:北京商報(bào))
央行等多部門20條措施支持小微民營(yíng)企業(yè)
央行營(yíng)業(yè)管理部聯(lián)合北京銀保監(jiān)局籌備組、北京證監(jiān)局、市發(fā)展改革委、市經(jīng)濟(jì)信息化委、市財(cái)政局、市金融局等部門共同組織召開“北京深化民營(yíng)和小微企業(yè)金融服務(wù)推進(jìn)會(huì)”,并發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步深化北京民營(yíng)和小微企業(yè)金融服務(wù)的實(shí)施意見》(以下簡(jiǎn)稱《實(shí)施意見》)。
《實(shí)施意見》從貨幣政策、政策協(xié)同、激勵(lì)機(jī)制、考核評(píng)估和營(yíng)商環(huán)境等五個(gè)方面提出20條支持措施,引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)將更多資金用于支持民營(yíng)和小微企業(yè)發(fā)展。具體來(lái)說(shuō),主要有六方面亮點(diǎn):
第一個(gè)亮點(diǎn):設(shè)立專項(xiàng)再貼現(xiàn)額度。今年以來(lái),人民銀行增加再貸款、再貼現(xiàn)額度共3000億元,支持金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大對(duì)小微、民營(yíng)企業(yè)的信貸投放。結(jié)合北京轄區(qū)金融機(jī)構(gòu)再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)需求情況,營(yíng)業(yè)管理部將向人總行新爭(zhēng)取的再貼現(xiàn)額度,現(xiàn)全部用于支持小微和民營(yíng)企業(yè);目前配置的專項(xiàng)額度達(dá)到70億元,在營(yíng)業(yè)管理部全部再貼現(xiàn)額度中的占比超過(guò)60%。
第二個(gè)亮點(diǎn):打造民營(yíng)、小微企業(yè)票據(jù)融資服務(wù)直通車。為用足用好專項(xiàng)再貼現(xiàn)額度,營(yíng)業(yè)管理部同時(shí)著手對(duì)再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)管理制度進(jìn)行修訂,簡(jiǎn)化審批流程,明確對(duì)低于一定金額的小微、民營(yíng)企業(yè)票據(jù)于2個(gè)工作日內(nèi)完成審批,提高再貼現(xiàn)額度使用效率,進(jìn)一步保障實(shí)現(xiàn)120億元的年度投放目標(biāo)。
第三個(gè)亮點(diǎn):用好民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具。今年以來(lái),受多重因素影響,民營(yíng)企業(yè)債券違約率明顯上升,金融市場(chǎng)和部分金融機(jī)構(gòu)對(duì)民企風(fēng)險(xiǎn)偏好有所下降,形成負(fù)面反饋循環(huán)。單純依靠市場(chǎng)力量自我校正短期內(nèi)很難見效,需要對(duì)市場(chǎng)非理性行為及時(shí)校正。在此背景下,人民銀行引導(dǎo)設(shè)立民企債券融資支持工具,向市場(chǎng)傳遞積極明確的支持信號(hào),修復(fù)債市融資功能。
第四個(gè)亮點(diǎn):引導(dǎo)轄內(nèi)銀行切實(shí)降低小微企業(yè)貸款利率。前期,營(yíng)業(yè)管理部對(duì)轄內(nèi)銀行利率定價(jià)進(jìn)行深入督導(dǎo)調(diào)研,轄內(nèi)95%以上的銀行已推行了小微企業(yè)貸款內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移優(yōu)惠價(jià)格?!秾?shí)施意見》進(jìn)一步明確、細(xì)化相關(guān)要求,推動(dòng)切實(shí)降低企業(yè)融資成本。一是要求定向降準(zhǔn)范圍內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)小微企業(yè)貸款加權(quán)平均利率不高于2018年第一季度。二是要求轄區(qū)內(nèi)各銀行建立小微貸款成本、利率、收益分配跟蹤監(jiān)測(cè)機(jī)制,確保相關(guān)激勵(lì)措施向分支機(jī)構(gòu)有效傳導(dǎo);新發(fā)放小微企業(yè)貸款平均利率應(yīng)較實(shí)施內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格優(yōu)惠措施前有所下降。
第五個(gè)亮點(diǎn):拓展外債宏觀審慎管理試點(diǎn)。營(yíng)業(yè)管理部近期在中關(guān)村開展資本項(xiàng)目便利化政策試點(diǎn),主要內(nèi)容一是試點(diǎn)范圍擴(kuò)大至中關(guān)村示范區(qū)“一區(qū)十六園”高新技術(shù)企業(yè);二是實(shí)施資本項(xiàng)目收入結(jié)匯支付便利化政策,符合條件的試點(diǎn)企業(yè)在辦理資本項(xiàng)目外匯收入境內(nèi)支付時(shí),無(wú)需事先逐筆向銀行提交真實(shí)性證明材料,憑支付明令直接辦理;三是升級(jí)外債便利化政策,允許非投資性試點(diǎn)企業(yè)使用外債資金開展一定范圍內(nèi)的股權(quán)投資,試點(diǎn)企業(yè)外債注銷登記改由銀行直接辦理。試點(diǎn)政策突出資金使用靈活、流程簡(jiǎn)化的特點(diǎn),便利化程度大幅提高。
第六個(gè)亮點(diǎn):優(yōu)化小微企業(yè)金融服務(wù)體系。營(yíng)業(yè)管理部會(huì)同北京市相關(guān)政府部門積極推進(jìn)小微企業(yè)信用體系建設(shè),取得顯著成效,北京市小微企業(yè)信用貸款占比位于全國(guó)前列,貸款質(zhì)量保持良好水平。下一步,將進(jìn)一步整合各方信息以及政策資源,構(gòu)建“互聯(lián)網(wǎng)+大數(shù)據(jù)+金融”的小微企業(yè)組合金融服務(wù)體系。探索研究搭建小微企業(yè)金融綜合服務(wù)平臺(tái)的工作方案。(來(lái)源:新浪)
市場(chǎng)化法治化運(yùn)作,債轉(zhuǎn)股迎資金活水
近日,深圳、浙江、東莞、成都等省市相繼設(shè)立基金以債轉(zhuǎn)股方式馳援民營(yíng)企業(yè)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,民營(yíng)企業(yè)債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目對(duì)社會(huì)資本具有吸引力,但項(xiàng)目還需通過(guò)市場(chǎng)化、法治化運(yùn)營(yíng)方式推進(jìn)。同時(shí),鑒于項(xiàng)目本身的復(fù)雜性,參與各方需保持耐心。
近日,浙江省國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)有限公司與農(nóng)銀金融資產(chǎn)投資有限公司、農(nóng)業(yè)銀行浙江省分行簽署《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》《有限合伙基金協(xié)議》,開啟“浙江省新興動(dòng)力基金”的發(fā)起和設(shè)立工作,合作投資目標(biāo)規(guī)模100億元,首期規(guī)模20億元。在簽約儀式上,浙江省國(guó)資運(yùn)營(yíng)公司代表表示,首期基金投放將嚴(yán)格按照市場(chǎng)化機(jī)制和專業(yè)判斷遴選投資標(biāo)的,已初步梳理出近10家重點(diǎn)跟蹤研判標(biāo)的企業(yè),并達(dá)成初步意向。另?yè)?jù)記者了解到,部分債轉(zhuǎn)股基金負(fù)責(zé)人的確定將采用社會(huì)化招聘方式進(jìn)行,而不是由股東公司指派。
2016年開啟至今的債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目存在簽單多、落地少問(wèn)題。“2016年下半年開啟市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股時(shí),部分機(jī)構(gòu)為了完成任務(wù),傾向于做國(guó)企大單。而部分國(guó)企本身債轉(zhuǎn)股動(dòng)力不足,硬上債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目后,進(jìn)展不盡如人意。”一位大行AIC(資產(chǎn)投資管理有限公司,簡(jiǎn)稱“AIC”)投資經(jīng)理告訴記者,這輪各地推出的債轉(zhuǎn)股基金面向民企上市公司,很多債務(wù)負(fù)擔(dān)重的民企本身質(zhì)地不錯(cuò)。相較于非上市公司,上市公司的退出通道較為通暢。民營(yíng)企業(yè)上市公司的債轉(zhuǎn)股對(duì)于資本來(lái)說(shuō),更具吸引力。他判斷,這輪債轉(zhuǎn)股或許從募資到投資管理,較此前債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目更易推進(jìn)。(來(lái)源:中國(guó)證券報(bào))
銀保監(jiān)會(huì)擬不再限制險(xiǎn)資財(cái)務(wù)性股權(quán)投資行業(yè)范圍
據(jù)銀保監(jiān)會(huì)網(wǎng)站消息,近日,銀保監(jiān)會(huì)對(duì)《保險(xiǎn)資金投資股權(quán)暫行辦法》進(jìn)行了修訂,并就修訂后的《股權(quán)辦法》向社會(huì)公開征求意見。修訂后的《股權(quán)辦法》不再限制財(cái)務(wù)性股權(quán)投資和重大股權(quán)投資的行業(yè)范圍。
為進(jìn)一步提升保險(xiǎn)資金服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效,規(guī)范保險(xiǎn)資金投資股權(quán)行為,有效防范金融風(fēng)險(xiǎn),銀保監(jiān)會(huì)對(duì)《保險(xiǎn)資金投資股權(quán)暫行辦法》進(jìn)行了修訂,并就修訂后的《保險(xiǎn)資金投資股權(quán)管理辦法(征求意見稿)》(以下簡(jiǎn)稱《股權(quán)辦法》)向社會(huì)公開征求意見。
修訂后的《股權(quán)辦法》共七章四十四條。本次修訂調(diào)整的主要內(nèi)容是取消保險(xiǎn)資金開展股權(quán)投資的行業(yè)范圍限制,通過(guò)“負(fù)面清單+正面引導(dǎo)”機(jī)制提升保險(xiǎn)資金服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力?!豆蓹?quán)辦法》不再限制財(cái)務(wù)性股權(quán)投資和重大股權(quán)投資的行業(yè)范圍,要求保險(xiǎn)公司綜合考慮自身實(shí)際,自主審慎選擇行業(yè)和企業(yè)類型,并加強(qiáng)股權(quán)投資能力和風(fēng)險(xiǎn)管控能力建設(shè)。
銀保監(jiān)會(huì)表示,修訂《股權(quán)辦法》有效提升民營(yíng)企業(yè)和中小微企業(yè)金融可及性?!豆蓹?quán)辦法》取消了保險(xiǎn)資金開展直接股權(quán)投資的行業(yè)范圍限制,賦予保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)更多的投資自主權(quán),可以為民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供更多長(zhǎng)期資金支持,營(yíng)造良好的融資環(huán)境。(來(lái)源:中國(guó)經(jīng)濟(jì)報(bào))
天津?qū)⒋蛟?span>1100億元新能源產(chǎn)業(yè)群
據(jù)新華社報(bào)道,日前,天津市人民政府辦公廳印發(fā)《天津市新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展三年行動(dòng)計(jì)劃(2018—2020年)》(以下簡(jiǎn)稱《行動(dòng)計(jì)劃》),將新能源產(chǎn)業(yè)作為新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革的標(biāo)志性方向,明確了具體發(fā)展領(lǐng)域?! ?/span>
《行動(dòng)計(jì)劃》指出,新能源產(chǎn)業(yè)包括新能源汽車、鋰離子電池、風(fēng)力發(fā)電、太陽(yáng)能光伏、氫能及氫燃料電池等領(lǐng)域?!缎袆?dòng)計(jì)劃》提出,到2020年,新能源產(chǎn)業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值達(dá)1100億元,其中新能源汽車及鋰離子電池優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域工業(yè)總產(chǎn)值達(dá)820億元、風(fēng)電及光伏傳統(tǒng)領(lǐng)域工業(yè)總產(chǎn)值達(dá)200億元、氫能及氫燃料電池等新興領(lǐng)域工業(yè)總產(chǎn)值達(dá)80億元,形成2個(gè)具有較強(qiáng)行業(yè)影響力的新能源產(chǎn)業(yè)園區(qū),形成2至3家具有國(guó)際先進(jìn)水平的新能源龍頭企業(yè),進(jìn)一步增強(qiáng)優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)資源聚集能力和高端創(chuàng)新成果引進(jìn)轉(zhuǎn)化能力,將天津打造成北方重要新能源產(chǎn)業(yè)基地。(來(lái)源:證券時(shí)報(bào)網(wǎng))
北京海淀緩解質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)細(xì)則或下周出臺(tái)
預(yù)計(jì)下周北京市海淀區(qū)將推出緩解民企股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)的具體措施,目前還在周密的部署中。
據(jù)媒體報(bào)道,預(yù)計(jì)下周北京市海淀區(qū)將推出緩解民企股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)的具體措施,目前還在周密的部署中。一周前,海淀區(qū)區(qū)屬國(guó)資將和東興證券共同發(fā)起設(shè)立旨在支持優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)的發(fā)展基金,基金規(guī)模約100億元,首期20億元已完成募資,通過(guò)受讓不超過(guò)上市公司總股本10%的股權(quán),幫助民營(yíng)科技上市企業(yè)化解股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)。
北京市海淀區(qū)政府在市證監(jiān)局走訪并商討金融風(fēng)險(xiǎn)化解之策后,于10月19日組織了一次政府、銀行、企業(yè)的聯(lián)合會(huì)議。會(huì)議上相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)透露海淀區(qū)政府將推出一整套支持上市公司的政策措施,重點(diǎn)幫助化解上市公司的股權(quán)質(zhì)押?jiǎn)栴}。飛利信、大北農(nóng)等13家民營(yíng)企業(yè)參與了此次聯(lián)合會(huì)議,或有望入圍首批獲得援助的企業(yè)。(來(lái)源:金融界)
華融金控委任白俊杰為執(zhí)行董事及主席
格隆匯11月1日 華融金控(00993.HK)宣布,王強(qiáng)因個(gè)人身體原因而辭任公司執(zhí)行董事及主席,同時(shí)亦不再擔(dān)任公司執(zhí)行委員會(huì)成員及主席以及公司提名委員會(huì)成員,均自2018年11月1日起生效。
同日宣布,白俊杰已獲委任為公司執(zhí)行董事及主席,亦獲委任為執(zhí)行委員會(huì)主席及提名委員會(huì)成員,均自2018年11月1日起生效。(來(lái)源:格隆匯)
不良資產(chǎn)包價(jià)格持續(xù)走低,
AMC出手紓困上市公司股權(quán)質(zhì)押
近期備受關(guān)注的上市公司股權(quán)質(zhì)押“爆倉(cāng)”風(fēng)險(xiǎn),目前AMC也開始介入“救火”。
“冰棍效應(yīng)”致AMC加快資產(chǎn)處置
近兩年來(lái),四大AMC紛紛通過(guò)舉辦資產(chǎn)推介會(huì)、業(yè)務(wù)對(duì)接會(huì)等方式加快不良資產(chǎn)處置速度。究其原因,這既受不良資產(chǎn)自身價(jià)值效應(yīng)影響,也是AMC出于業(yè)績(jī)和流動(dòng)性壓力的考量。
長(zhǎng)城資產(chǎn)總裁助理王彤接受證券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)表示,銀行打包出售的不良資產(chǎn)中,90%的資產(chǎn)具有“冰棍效應(yīng)”,也就是資產(chǎn)價(jià)值會(huì)隨著時(shí)間的推移而貶損。
因此,AMC收購(gòu)?fù)曩Y產(chǎn)包后,通常會(huì)對(duì)資產(chǎn)包進(jìn)行分類處置:一是針對(duì)具有“冰棍效應(yīng)”的資產(chǎn)進(jìn)行快速處置,如按地域、行業(yè)等不同組合方式打包出售等;另一個(gè)則是針對(duì)重點(diǎn)資源類、并購(gòu)重組類資產(chǎn),運(yùn)用綜合金融工具讓其價(jià)值實(shí)現(xiàn)提升后再退出。
不良資產(chǎn)由賣方市場(chǎng)轉(zhuǎn)為買方市場(chǎng)
今年上半年,四大AMC利潤(rùn)增速均出現(xiàn)了不同程度的放緩,在業(yè)內(nèi)人士看來(lái),這既與宏觀經(jīng)濟(jì)大環(huán)境有關(guān),也受AMC加大不良資產(chǎn)收購(gòu)力度的影響。
王彤認(rèn)為,經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的轉(zhuǎn)型期,整個(gè)金融業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鏊偈艽擞绊懚啪彛?/span>AMC利潤(rùn)增速下滑也是客觀規(guī)律。在經(jīng)濟(jì)下行期,AMC的主要任務(wù)就是收購(gòu)資產(chǎn),但從收購(gòu)資產(chǎn)到處置資產(chǎn)獲利平均要3年左右的周期。
四大AMC從去年下半年開始大規(guī)模收購(gòu)資產(chǎn),目前都是純成本付出,資產(chǎn)沒有處置之前體現(xiàn)不出利潤(rùn),所以會(huì)表現(xiàn)為利潤(rùn)增速放緩。
紓困上市公司股權(quán)質(zhì)押
長(zhǎng)城資產(chǎn)目前已與十多家上市公司協(xié)商制定救助方案,同時(shí),也在和證券公司合作,由于一些資管計(jì)劃的底層資產(chǎn)是上市公司債權(quán),而上市公司大股東又是用股權(quán)質(zhì)押做債權(quán)保障。因此,長(zhǎng)城資產(chǎn)對(duì)這類債權(quán)進(jìn)行收購(gòu)重組,既能保障債權(quán)持有人收益,又可防止大股東的股票質(zhì)押“爆倉(cāng)”。“針對(duì)股權(quán)質(zhì)押‘爆倉(cāng)’在上市公司間引發(fā)的連鎖反應(yīng),應(yīng)該區(qū)分對(duì)待。”王彤說(shuō),有的企業(yè)之所以“爆倉(cāng)”,是因?yàn)檫^(guò)去不切實(shí)際的過(guò)度擴(kuò)張,對(duì)于這類企業(yè)該出清的就應(yīng)該出清;但有的企業(yè)是受大環(huán)境波及,出現(xiàn)了短期的資金鏈緊張,自身經(jīng)營(yíng)并未出大問(wèn)題,也符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)升級(jí)的方向,這類企業(yè)就該“幫一把”。(來(lái)源:證券時(shí)報(bào))
不良資產(chǎn)處置新路徑解析,
跨境轉(zhuǎn)讓需將“非標(biāo)”做成“類標(biāo)準(zhǔn)化”
除了資產(chǎn)保全、不良資產(chǎn)ABS及收益權(quán)轉(zhuǎn)讓,跨境資產(chǎn)流轉(zhuǎn)也悄然起步。
11月1日,深圳市金融債權(quán)管理聯(lián)席會(huì)議與深圳前海金融資產(chǎn)交易所(簡(jiǎn)稱“前交所”)簽署框架協(xié)議,雙方在不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)境內(nèi)流轉(zhuǎn)、跨境交易、平臺(tái)類業(yè)務(wù)及系統(tǒng)建設(shè)等方面開展戰(zhàn)略合作。
中國(guó)的跨境創(chuàng)新金融業(yè)務(wù)主要通過(guò)自貿(mào)區(qū)完成。在現(xiàn)行跨境金融政策框架下,共涉及“五個(gè)跨境”業(yè)務(wù),包括:跨境人民幣雙向貸款、跨境雙向發(fā)債、跨境雙向本外幣資金池、跨境雙向股權(quán)投資、跨境資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等。其中,以不良資產(chǎn)作為切入點(diǎn),跨境資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓開始在深圳試點(diǎn)。
2018年6月,深圳外管分局在該項(xiàng)試點(diǎn)業(yè)務(wù)上不再設(shè)置時(shí)限,并對(duì)執(zhí)行細(xì)節(jié)進(jìn)行優(yōu)化,包括:試點(diǎn)不再設(shè)具體期限;業(yè)務(wù)由事前審核改為事前備案;申請(qǐng)人開立的外債專用賬戶可用于接收境外投資者匯入的交易保證金。資產(chǎn)出讓方也不再僅限于境內(nèi)銀行,資產(chǎn)管理公司也可參與其中。
不良處置新路徑
不良資產(chǎn)跨境轉(zhuǎn)讓試點(diǎn),于2016年在深圳啟動(dòng)。當(dāng)年,深圳外匯局完成國(guó)內(nèi)首單以交易所平臺(tái)為依托的銀行不良資產(chǎn)跨境轉(zhuǎn)讓。
此次,深圳市金融債權(quán)管理聯(lián)席會(huì)議與前交所合作的具體內(nèi)容為:一方面,為深圳地區(qū)銀行持續(xù)提供貼合真實(shí)需求的資產(chǎn)流轉(zhuǎn);另一方面,深圳市地區(qū)銀行通過(guò)跨境通資產(chǎn)交易平臺(tái),利用境內(nèi)外兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源,多種渠道實(shí)現(xiàn)境內(nèi)金融債權(quán)處置。
前交所跨境事業(yè)部總經(jīng)理陳韡表示,前交所2018年上半年交易量2600億余元,跨境轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)涉及不良資產(chǎn)、商業(yè)保理、融資租賃、銀行信貸、信用證項(xiàng)下福費(fèi)廷和票據(jù)資產(chǎn)的跨境轉(zhuǎn)讓。該交易所跨境轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)規(guī)模近100億元,其中跨境不良資產(chǎn)約70億元。不良資產(chǎn)跨境轉(zhuǎn)讓的底層資產(chǎn)來(lái)源主要為銀行、資管公司。資金方多為境外知名投資基金、中資在境外分支機(jī)構(gòu)或境外金融機(jī)構(gòu)。
對(duì)于不良資產(chǎn)跨境轉(zhuǎn)讓的模式,深圳外匯局相關(guān)負(fù)責(zé)人今年5月表示,深圳的試點(diǎn)模式以“逐筆審核、外債登記、額度豁免、專戶管理、系統(tǒng)監(jiān)測(cè)”為核心。異地銀行可以通過(guò)深圳轄內(nèi)機(jī)構(gòu)代理申請(qǐng),幣種不限;經(jīng)深圳外匯局備案后,相關(guān)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓交易價(jià)款、資產(chǎn)處置收益等跨境資金匯兌,按外債相關(guān)規(guī)定直接在銀行辦理。
需跨越多項(xiàng)障礙
不良資產(chǎn)跨境轉(zhuǎn)讓,并非易事。因既涉及稅收安排、資本項(xiàng)下管制等政策因素,也需考慮不良資產(chǎn)包價(jià)格、人民幣匯率波動(dòng)等市場(chǎng)因素。
傳統(tǒng)的不良資產(chǎn)跨境處置主要采用ODI(對(duì)外直接投資)模式。具體為,境外的不良投資機(jī)構(gòu)在境內(nèi)設(shè)立合伙企業(yè),用于處置不良資產(chǎn),收益通過(guò)股東分紅的形式返回。若底層資產(chǎn)涉及不同地區(qū),則需在各地分別設(shè)立處置公司。這一模式不利于市場(chǎng)發(fā)展,也存在監(jiān)管漏洞。例如,在稅務(wù)安排上,需要分別計(jì)算不良資產(chǎn)收益,不能合并計(jì)算,并向各地稅務(wù)部門分別繳稅。
新的不良資產(chǎn)跨境轉(zhuǎn)讓試點(diǎn),在監(jiān)管政策上,一是需要考慮外匯管制因素。“外匯局對(duì)不良資產(chǎn)跨境轉(zhuǎn)讓的額度上不封頂,但要求匯出金額不能超過(guò)購(gòu)買資產(chǎn)的原值。”前海金融資產(chǎn)交易所副總經(jīng)理詹宇宏表示,不良資產(chǎn)買賣雙方達(dá)成一致后,境外投資人將美元匯到交易所開立的外匯專戶上進(jìn)行結(jié)匯,再由交易所將資金轉(zhuǎn)給境內(nèi)的不良資產(chǎn)持有人。資產(chǎn)處置完成后,將處置的收益匯到結(jié)算賬戶上購(gòu)匯。
二是稅收安排實(shí)行集中管理。交易所模式下的不良資產(chǎn)跨境轉(zhuǎn)讓,稅收安排由交易所統(tǒng)一代理繳稅,目前執(zhí)行10%稅率,機(jī)構(gòu)在境內(nèi)處置資產(chǎn)可以合并計(jì)算。由于每一單不良資產(chǎn)往往包含幾十筆交易,統(tǒng)一代繳稅可避免合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。
除上述政策因素,市場(chǎng)波動(dòng)也會(huì)影響跨境資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓。
近兩年,一些境內(nèi)資管機(jī)構(gòu)積極買入不良資產(chǎn)包,甚至激進(jìn)“搶包”,直接推高了不良資產(chǎn)包的價(jià)格。但今年尤其下半年以來(lái),不良資產(chǎn)熱度下降,資產(chǎn)包流拍率明顯增加。此外,人民幣近期出現(xiàn)相對(duì)美元的單邊貶值壓力,匯兌損失也會(huì)影響境外不良資產(chǎn)投資人的積極性。
未來(lái)前景如何?
隨著不良資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大,創(chuàng)新的不良處置方式究竟前景如何?
從供給來(lái)看,銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示,截至今年二季度,商業(yè)銀行不良貸款余額1.96萬(wàn)億元,較上季末增加1829億元;商業(yè)銀行不良貸款率1.86%,較上季末上升0.12個(gè)百分點(diǎn)。
詹宇宏認(rèn)為,國(guó)內(nèi)大約200萬(wàn)億金融資產(chǎn)中,60%是標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn),其余40%是非標(biāo)。跨境資產(chǎn)規(guī)模2萬(wàn)億元,占比僅1%左右,基本全是標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)。非標(biāo)資產(chǎn)的跨境業(yè)務(wù)剛起步,處于萌芽階段,以不良作為切入點(diǎn),將豐富境外投資者的投資標(biāo)的。
從需求來(lái)看,當(dāng)前離岸人民幣境外總規(guī)模約1萬(wàn)億元,但缺乏合適的投資標(biāo)的,大部分躺在銀行存款里。若打通境內(nèi)外“籬笆”后,離岸人民幣可以投資境內(nèi)非標(biāo)資產(chǎn)。
但這需要打通境內(nèi)外對(duì)資產(chǎn)的理解。由于境外市場(chǎng)并無(wú)“非標(biāo)”等概念,投資者較難識(shí)別非標(biāo)的收益和風(fēng)險(xiǎn),導(dǎo)致其投資意愿不強(qiáng)。
“難點(diǎn)在于風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別,解決的辦法是金融科技手段。”詹宇宏認(rèn)為,交易所在底層資產(chǎn)信息披露揭示方面,利用大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等將“非標(biāo)”盡量做到“類標(biāo)準(zhǔn)”化,并引入第三方機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)級(jí)、估值、增信等,以達(dá)到境外投資者的要求。此外,也會(huì)與境外持牌機(jī)構(gòu)合作,將非標(biāo)資產(chǎn)做成符合境外監(jiān)管要求的金融資產(chǎn),如票據(jù)等。
另一從事不良資產(chǎn)跨境轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)的機(jī)構(gòu)、招銀前海金融資產(chǎn)交易中心首席研究員王朝陽(yáng)認(rèn)為,不良資產(chǎn)跨境轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)因所涉環(huán)節(jié)眾多、程序較為復(fù)雜,業(yè)務(wù)開展需配套專業(yè)綜合服務(wù),以通過(guò)系統(tǒng)化、標(biāo)準(zhǔn)化的運(yùn)營(yíng)來(lái)平滑各實(shí)際操作環(huán)節(jié)存在的交易摩擦。包括:前期公開信息展示、需求匹配、投資咨詢、交易結(jié)構(gòu)及產(chǎn)品設(shè)計(jì)、法律合規(guī)及稅務(wù)會(huì)計(jì)安排等;中期組織公開競(jìng)價(jià)交易、進(jìn)行外債登記備案、提供登記見證服務(wù)、資金存管及清結(jié)算等;后期稅務(wù)代扣代繳、收益購(gòu)匯出境、外債登記注銷等。(來(lái)源:21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道)